Число подписчиков WallStreetBets (WSB) всего за неделю взлетело с 10 тысяч до 100 тысяч.
А если учитывать тех, кто просто заходил читать, не подписываясь, реальное количество пользователей было ещё выше.
Среди них был один студент колледжа.
— Может, и мне попробовать?
Недавно он продал подержанную машину и накопил 3000 долларов.
Для него это была значительная сумма, и вкладывать всё сразу казалось рискованным.
«Может, хотя бы 500 долларов...»
Но едва он почти остановился на этой мысли, в голове возник новый вопрос.
Ха Си-хён определённо открыл короткую позицию, но большинство подтверждённых постов на WSB касались put-опционов.
Поискав информацию, он выяснил, что put-опцион — это «право продать акцию по высокой цене», стратегия, делающая ставку на падение курса.
Это было похоже на короткую продажу, но всё же немного отличалось.
Окончательно запутавшись, он в конце концов написал вопрос на WSB.
[Valeant жёстко рухнет. Что лучше — шорт или put?]
Комментарии тут же посыпались один за другим.
— Начни с put. Если только не хочешь схлопотать маржин-колл и потом прятаться в подвале у родителей.
— Ещё один новичок пожаловал. Short = если акция растёт, тебе крышка, пока не выберешь лимит по маминой кредитке. Put = исчезают только вложенные деньги.
— Если кратко: Put = тренировочные колёса. Short = спидран до банкротства.
И ещё: если не подтвердить позицию, получишь бан. Бумажные руки получают пермабан. (Бумажные руки = те, кто только громко болтает об инвестициях) — @Admin Банить, если за 24 часа нет подтверждения.
— У меня опционный счёт ещё даже не одобрили. 24 часа — это немного...
Оправдания не сработали, и в итоге его заблокировали на неделю.
Однако, даже если писать он не мог, читать ему никто не запрещал.
Поэтому, тщательно прошерстив треды, студент решил в точности повторить сделку одного пользователя.
Он выставил заявку на один контракт put-опциона с премией 4,44 доллара, страйком 100 долларов и сроком экспирации 30 дней.
После размещения ордера ему захотелось подтвердить позицию, но на WSB это было невозможно.
Так что вместо этого он написал в собственном Twitter.
— Я сопротивляюсь жадности Уолл-стрит. Я заставлю 1% ответить.
\#ДолойОдинПроцент \#ВойнаШортов
Опубликовав твит, он снова проверил цену акций Valeant.
Они уже резко падали, но теперь застряли где-то около отметки 100 долларов.
Даже через день-два всё оставалось так же.
Это мучительное топтание на месте заставило студента нервничать.
«Я вошёл слишком поздно?..
А что, если надо было запрыгивать ещё неделю назад?»
[Может ли обвал случиться в течение месяца?]
От тревоги он задал этот вопрос на WSB, и вскоре посыпались обнадёживающие ответы.
— Шон ещё даже двигатель не завёл. Настоящая бомба ещё не упала.
— У него позиция на миллиард долларов. Думаешь, это уже кульминация?
— Если присмотреться, отчётность Valeant — шутка.
— Их «рост» — это просто взвинчивание цен на лекарства.
— Реальный рост = ноль.
— Следующая цель = разрушить их бизнес-модель?
Они оседлали волну общественного сочувствия к жертвам.
Некоторые ответы предполагали, что Ха Си-хён может поднять проблему пострадавших.
На самом деле телепрограммы уже выпускали сюжеты о пациентах, страдающих из-за повышения цен на лекарства Valeant.
Отчаянные свидетельства пациентов с болезнью Вильсона.
Появлялись даже разоблачительные материалы о том, что программы помощи пациентам у Valeant существуют только для вида.
Позже Ха Си-хён появился в эфире и прямо затронул эту проблему.
[Это системная атака на доступность медицинской помощи. Если подобное наживательство станет массовым, система здравоохранения США окажется в необратимом кризисе.]
Однако, если честно, студент относился к этому скептически.
«Неужели акция правда упадёт только из-за этого?..»
И вот через неделю
Этот заголовок заполнил все новостные ленты.
[Конгресс США проведёт предварительные слушания по повышению цен на лекарства Valeant. Свидетелей вызовут для дачи показаний.]
Политика пришла в движение.
Причём с необычной скоростью.
Конечно, на то была причина.
[Похоже, после выборов демократы в статусе «хромой утки» хотят оставить после себя достижения, прежде чем передать власть республиканцам.]
Политика всегда жаждет внимания общества.
А поскольку эта тема была такой горячей, стремление политиков первыми возглавить её только ускорило развитие событий.
В результате —
92.64
91.54
90.30
Цена акций Valeant начала обрушиваться день за днём.
Студент, затаив дыхание, проверил свой счёт.
Внутренняя стоимость его put-опциона составляла 1070 долларов.
Если вычесть премию в 500 долларов, его чистая прибыль была...
— 570 долларов?
Такова была его доходность всего за неделю.
«Пожалуйста, падай ещё!»
Но акция остановилась примерно у отметки 90 долларов.
В конце концов, новость касалась лишь предварительных слушаний.
Это было не реальное регулирование, а только потенциальный риск, так что основы компании этого пошатнуть не могло.
Увидев, что акция снова стабилизируется, студент закусил губу.
«Надо было вложить все 3000 долларов...»
Он не мог не сожалеть о собственном робком решении.
Тем временем на WSB те, кто сделал более смелые ставки, вовсю хвастались.
— Начал с 45K, теперь 156K. Lambo уже забронирована.
— YOLO на арендные деньги соседа по комнате и сделал 17K. Теперь я лендлорд.
— Повар на фритюре, второй год: 3K → 23K. Готовлюсь увольняться.
Эти истории успеха начали расползаться за пределы Reddit — на крупные платформы вроде Twitter и Facebook.
— В этот раз заработал 3200 долларов. Но сильнее денег я горжусь тем, что смог наказать жадную корпорацию. \#СправедливостьВосторжествовала \#ВойнаШортов
— Вернулся домой с работы и увидел на счёте 2200 долларов? И деньги заработал, и справедливости послужил — двух зайцев одним ударом! \#ДолойОдинПроцент
В 2014 году Reddit всё ещё оставался небольшим сообществом, но у Twitter и Facebook уже были миллиарды пользователей.
То, что посты с подтверждениями начали появляться там, означало: их видит всё больше людей.
А когда новые люди видели эти посты, все они начинали думать об одном и том же.
«Может, и мне попробовать?..»
[В последнее время среди индивидуальных инвесторов резко выросли короткие продажи и сделки с put-опционами. Особенно небольшие сделки выросли на ошеломляющие 1114%, что вызывает обеспокоенность.]
«Небольшие сделки» означали малые по размеру операции, которые в основном совершали розничные инвесторы.
[Суммы невелики, но такой скачок объёма торгов тревожит. Почему распространяется эта тенденция к инвестициям, похожим на азартную игру?]
[Социальные сети оказывают большое влияние, но нельзя игнорировать и особенности поколения. Сегодняшние двадцати-тридцатилетние — это поколение, которое после финансового кризиса глубоко не доверяет системе.]
[К тому же, в отличие от бэби-бумеров, у этого поколения очень мало свободных денег. Большинство тонет в студенческих долгах. С 1980 по 2010 год стоимость обучения в колледжах выросла на 745%, тогда как рост зарплат оставался почти неподвижным. Когда денег для инвестиций почти нет, вполне естественно стремиться к большому выигрышу малыми средствами.]
[Это очень похоже на игру в лотерею.]
[Именно так. Поскольку традиционными инвестициями трудно рассчитывать на крупную прибыль, людей легко соблазняют истории успеха, похожие на городские легенды.]
Ведущий с серьёзным выражением лица посмотрел прямо в камеру.
[Повторю ещё раз: при неудачной короткой продаже убытки могут быть неограниченными, а в put-опционах вы рискуете потерять всю вложенную сумму, если целевая цена не будет достигнута до срока экспирации.]
СМИ продолжали предупреждать о рисках происходящего.
Однако эти предупреждения не доходили до розничных инвесторов.
Когда повсюду сыпались посты в духе «я заработал тысячи долларов за неделю», никто уже не слушал.
Студент тоже теперь поставил все свои свободные 3000 долларов.
«Правда упадёт в течение месяца?..»
До экспирации опциона оставался примерно месяц.
Если акция не упадёт к тому времени, 3000 долларов исчезнут.
От одной мысли об этом у него дрожали руки...
«Косатка что-нибудь устроит».
Ха Си-хён тоже открыл короткую позицию.
Было ясно: он предпримет что-то, чтобы толкнуть цену акций вниз.
И вскоре, как и ожидалось, Ха Си-хён снова сделал ход.
Но на этот раз — иначе, чем прежде.
[Нам нужно глубже задуматься о корпоративной этике. Многие пенсионные фонды до сих пор не приняли ESG-стандарты. Владельцы пенсионных фондов — это люди. Так сколько из этих людей согласились бы инвестировать в такую компанию, как Valeant?]
На этот раз его целью стали пенсионные фонды.
Благодаря этому студент вспомнил о фонде своего университета — о том самом, о котором он давно уже совершенно забыл.
— Не может быть...
Обычно он не интересовался такими вещами, но оказалось, что фонд публикует инвестиционный отчёт каждый квартал.
Когда он поспешно нашёл его —
Валеант Фармасьютикалс.
Жирные буквы заполнили всё поле зрения.
«Что? Мои деньги за обучение пошли в такую компанию?»
Внутри вскипела злость.
Он поставил все свои свободные деньги на этот put-опцион.
А его университет при этом поддерживал врага его же деньгами за обучение?
Гнев выплеснулся в соцсети.
— Студенты Loyola, вы знали, что наша плата за обучение используется для финансирования компании, которая эксплуатирует пациентов с редкими заболеваниями?
Похожие разоблачения быстро разошлись по соцсетям.
— Учителя Missouri, вы знаете, что ваши пенсионные деньги вложены в Valeant?
— Пенсии государственных служащих — акционеры этой хищнической компании! Мы требуем немедленного вывода инвестиций!
Разъярённая общественность начала требовать, чтобы пенсионные фонды ликвидировали свои позиции.
Особенно сильной ответная волна была среди студентов колледжей.
На кампусах один за другим вспыхивали протесты с требованиями вывести инвестиции.
— Университет обязан услышать наши голоса!
— У нас есть право решать, как используется этот фонд!
— Справедливость наступает только тогда, когда мы действуем!
Крики о справедливости сотрясали кампусы.
Момент оказался лучше некуда.
2014-й уже был годом, когда студенты требовали от университетов этичного инвестирования.
В том же году студенты Harvard и Stanford призывали отказаться от инвестиций в ископаемое топливо.
Если они могли подняться ради долгосрочных экологических проблем...
То студентам было тем более естественно мобилизоваться, когда все их карманные деньги висели на put-опционах.
Протесты были бурными.
Это движение снова привлекло внимание СМИ.
[В последнее время на университетских кампусах продолжаются протесты с требованиями вывести инвестиции. Насколько вероятно, что пенсионные фонды действительно уйдут из Valeant?]
[Весьма вероятно. С учётом протестов и предварительных слушаний, которые идут одновременно, публичный имидж Valeant получил мощнейший удар. Пенсионные фонды крайне чувствительны к репутационным рискам, поэтому, скорее всего, скоро начнут распродавать свои пакеты.]
Эта новость нанесла цене акций Valeant прямой удар.
83.07
82.95
81.39
На этот раз падение не остановилось.
Объём торгов резко вырос, и акции рухнули.
Моментум-трейдеры увидели сильные сигналы вниз и присоединились.
72.03
71.20
70.13
Акции теперь опустились в диапазон 70 долларов.
Учитывая, что всего месяц назад они начинали со 130 долларов, цена почти сократилась вдвое.
Студент дрожащими руками проверил свой счёт.
Его прибыль составляла невероятные...
— 14 922 доллара?
Число, в которое он едва мог поверить.
Тем временем WSB погрузился в режим всеобщего праздника.
— Добил до 1,2M! Назову яхту «Шон».
— Взял кредит под залог дома. Жена сказала, что я псих. Теперь спрашивает, можем ли мы купить ещё и дом соседа, лол.
— Начальник ругал за пять опозданий. В тот день купил put. Теперь начальник — мой парковщик.
Истории успеха заполонили соцсети.
— Закрыл все студенческие кредиты! Справедливость сладка.
\#ВойнаШортов \#СпасибоКосатке
— Подтверждаю доходность 700%. Теперь ухожу из LinkedIn.
\#ОтрядКосатки \#СправедливостьВосторжествовала
Для этих людей Ха Си-хён больше не был просто символом инвестирования.
Он стал праведником, выступившим против хищнических корпораций; спасителем, который дарил обычным людям чудеса.
— Мам, серьёзно говорю, Иисус сейчас на Bloomberg!
— Святой Шон обратил воду в Lambo, студенческие кредиты — в прибыль, а долги по кредиткам — в яхты...
— Сегодня мы ставим на шорты Шона. Да благословит он наши put! Ламбо-минь.
— Давайте сделаем день рождения Святого Шона национальным праздником!
Тем временем
Был один человек, который наблюдал за всей ситуацией с холодной отстранённостью.
Это был Акман.
Неожиданное единство публики и её разрушительная сила на миг выбили его из равновесия.
Но в его голове следующий ход уже рассчитывался с предельной точностью.
— Идиоты.
Экран его планшета был заполнен восторгами и безумием розничной толпы.
Они опьянели от своей победы.
— Кто думает, что упадёт ещё ниже, руки вверх!
— Иду ва-банк на удвоение!
— 10x плечо, all in. Следующая остановка: яхта или смена в Wendy’s.
— Если ещё раз опоздаю, потеряю работу, так что поставил последнюю зарплату. Уже плевать, уволят меня или нет, лол.
Акман безучастно смотрел на экран, а затем его губы медленно изогнулись в усмешке.
— Они правда ничего не понимают.
Толпа не знала.
Что Ха Си-хён уже использовал всё мощное оружие, которое у него было.
— Ему больше нечего достать.
Короткая продажа требовала мастерства.
И самый фундаментальный приём — пошатнуть фундаментальные показатели компании.
Но стратегия Ха Си-хёна лишь спровоцировала этические и политические опасения, вызвав краткосрочный хаос.
Это была роковая ошибка.
Потому что его атака так и не коснулась сущности компании — её стоимости.
Формула роста Valeant всё ещё оставалась целой.
В мире коротких продаж эта разница была критически важной.
— Стоимостные инвесторы всё ещё держат позиции. Скорее всего, они воспримут эту просадку как недооценку и скоро начнут покупать.
Акман с удовлетворением пробормотал это себе под нос и повернулся в сторону.
Рядом стоял заметно напряжённый PM.
Загрузка главы...

Комментарии

Загрузка...