— Интерес розничных инвесторов к коротким продажам взлетает до беспрецедентного уровня.
К удивлению, сегодняшнее совещание вёл не кто иной, как Гонсалес.
Похоже, он лично попросил Добби и добился, чтобы порядок изменили.
— Сейчас соцсети забиты вот такими мемами.
На экране появилось изображение.
Косатка охотилась на тюленя на льду.
Над ними висели два речевых облачка.
[Акман: Наши акции стабильны]
[Шон: Тогда я сделаю их нестабильными]
С тех пор как я объявил о короткой позиции, такие мемы с косаткой распространялись в интернете как лесной пожар.
Гонсалес быстро пролистал экран, показывая целую серию похожих мемов.
[Что происходит, когда Ха Си-хён объявляет шорт]
[Уолл-стрит: анализ]
[Розничные инвесторы: достают светящиеся палочки]
Следом на экране хлынул поток постов из соцсетей.
Тот самый 1%, который столько лет не слышал наших голосов, — теперь поговорим с ним через короткие продажи.
\#ВойнаШортов \#ОтрядКосатки
— Вы поднимаете цены на лекарства, мы опускаем цену акций. Честно, правда?
\#РыночнаяСправедливость \#ДолойОдинПроцент
— За бабушку, которая потеряла всё в 2008-м.
\#НеЗабудем \#ДолойОдинПроцент
— Краткосрочная прибыль не цель. Мы посылаем сигнал.
\#СправедливостьВосторжествовала \#ДолойОдинПроцент
Вскоре на экране появились статистические данные.
— За последние пять дней объём небольших сделок с put-опционами вырос на 310%. Кроме того, по данным AmeriTrade, число новых счетов на этой неделе увеличилось на 38%, причём высокий процент пользователей выбирает «шорт Valeant» в качестве первой сделки...
В глазах Гонсалеса, обычно полусонных, горел странный огонёк.
Но, если честно, внутри я был немного разочарован.
«Огневая мощь слабее, чем я ожидал».
По меркам сегодняшнего дня эти цифры были неплохими...
Но я видел в будущем настоящую силу армии розничных инвесторов, и потому это не казалось таким уж впечатляющим.
«Всё ещё слишком слабо по сравнению с эффектом уровня GameStop?»
Инцидент с GameStop.
Это был легендарный момент финансовой истории, когда розничные инвесторы дали отпор коротким продажам хедж-фондов и нанесли Уолл-стрит сокрушительный удар.
Если кратко:
В 2021 году GameStop, устаревший офлайн-ритейлер видеоигр, стоял на грани банкротства, не сумев приспособиться к цифровой эпохе.
Хедж-фонды увидели возможность и бросились шортить его акции...
Но неожиданно в игру вошли розничные инвесторы и сорвали их план.
Короткая продажа — это инвестиционная стратегия, при которой зарабатывают на падении цены акций.
Значит, чтобы остановить шорт, достаточно было одного.
«Загнать цену акций вверх».
Розничные инвесторы начали покупать сообща, и акции GameStop, стоившие когда-то всего 20 долларов, взлетели выше 500.
В результате многие хедж-фонды понесли огромные убытки...
Это был момент, когда элиты Уолл-стрит проиграли «бунту розницы».
Конечно, за этим стояло куда больше сложных обстоятельств.
Но для меня это событие имело значение по одной причине.
Это был редкий случай, когда индивидуальные инвесторы — розничные трейдеры, которых всегда игнорировали, — успешно сорвали шорт хедж-фондов.
«Я надеялся заранее повторить это...»
В войне коротких продаж важнейший фактор — это «силы».
Но если битва остаётся внутри Уолл-стрит, у куда более известного Акмана подавляющее преимущество.
Поэтому, как и в случае с GameStop, мне нужна была сила общественности.
И с этим была небольшая проблема.
Сейчас был ноябрь 2014 года.
«Практических ограничений больше, чем я думал».
В 2021 году розничные инвесторы смогли выступить против хедж-фондов в основном по двум причинам.
Во-первых, платформы для торговли без комиссий.
Благодаря платформам вроде Robinhood, где не было комиссий и торговля опционами была простой, розничные инвесторы могли входить в рынок без лишних усилий.
Но в 2014 году Robinhood всё ещё находился на стадии бета-тестирования.
Чтобы шортить или торговать опционами через традиционных брокеров, приходилось проходить утомительные процедуры одобрения.
Во-вторых, точка сбора для розничных инвесторов.
В 2021 году именно форум WallStreetBets (WSB) на Reddit объединил розничных инвесторов.
Тогда у WSB было больше шести миллионов пользователей.
Сейчас же их едва набиралось десять тысяч.
Значит, чтобы как следует использовать огневую мощь розницы, мне нужно было решить обе эти проблемы.
Первое — заставить публику захотеть пройти через хлопоты торговли.
Второе — превратить WSB в пространство, на которое обратят внимание массы.
Но...
«Ну, это не так уж трудно».
Сама косатка уже привлекала огромное внимание.
А главное... идеальная сцена только что сама появилась передо мной.
— Ты уверен насчёт сегодняшнего эфира?..
В этот момент обеспокоенный голос Добби прервал ход моих мыслей.
— Ты ведь выходишь один на один против Акмана.
Раньше я назвал две причины своей короткой позиции.
Удар по выручке и регуляторные риски.
Акман спокойно начал разбирать мои доводы один за другим.
— Утверждение, что бойкот ударит по выручке, преувеличено.
— Потребительская продуктовая линейка, о которой говорил Шон, составляет всего 10% общей выручки Valeant. Остальные 90% приходятся на продажи рецептурных препаратов, на которые бойкоты не влияют.
Он подкрепил тезис конкретными цифрами и перешёл дальше.
— Вероятность государственного регулирования тоже невысока.
— Сейчас не существует закона, регулирующего цены на лекарства. Valeant строго соблюдает все юридические процедуры, поэтому вероятность регуляторного вмешательства крайне мала.
Это было правдой.
Если смотреть объективно, политики лишь разыгрывали представление, чтобы успокоить общественность.
Шансы на принятие реального регулирования были невелики.
В любом случае...
Стратегия Акмана стала ясна.
«Он целится только в институционалов».
Он собирался убеждать институциональных инвесторов и хедж-фонды — тех, кто действует на основе цифр и логики.
Это был рациональный подход.
Но если я отвечу той же логикой и фактами?
Грубо говоря, я проиграю.
Поэтому мне нужен был совершенно другой подход.
«Эмоция».
Если бы битва шла только внутри Уолл-стрит, апелляция к эмоциям ударила бы по мне самому.
Но сила, которую я пытался привлечь, была общественностью.
А общественность движется скорее эмоциями, чем логикой.
Хорошо, начнём.
— Значит, в итоге вы говорите, что потерь выручки нет, юридических рисков нет, и вы просто продолжите получать прибыль? Игнорируя крики потребителей и продолжая эксплуатировать пациентов с редкими заболеваниями? Похоже, вы с гордостью придерживаетесь учебника 1%.
Я занял морально безупречную позицию — любой ценой.
Если оставить факты в стороне, главным было задать рамку: «Вы неправы».
Тогда Акман снова начал отвечать конкретными цифрами и рациональными доводами.
— Вы всё время используете выражение «эксплуатировать пациентов с редкими заболеваниями», но это не соответствует фактам. Наша ценовая стратегия — необходимая мера для стимулирования рынка. Посмотрите хотя бы на случай Cerezyme. Это препарат для лечения болезни Гоше, который сперва критиковали за высокую годовую цену в 300 тысяч долларов, но именно эта прибыльность привлекла на рынок ещё две фармацевтические компании и в итоге увеличила общий объём предложения лечения.
— Если бы вашей настоящей целью было оживление рынка, существовало бы множество других способов. Например, вы могли бы инвестировать в R&D для персонализированных лекарств. Но Valeant ни разу не вложилась в такую так называемую «активацию рынка». В конце концов, разве всё это оживление рынка редких заболеваний не было лишь предлогом, чтобы монополизировать лечение и получать огромную прибыль? Вот это и есть путь 1%.
Было довольно забавно видеть, как в глазах Акмана каждый раз вспыхивает раздражение, стоило мне упомянуть «1%».
«Попадает точно в больное место».
Обычный злодей с Уолл-стрит не стал бы обращать внимания, но Акман был другим.
Похоже, он искренне считал себя этичным человеком.
У него даже был фонд, названный в его честь, и он давал обещание пожертвований.
Так что когда я снова и снова бил по этому чувству морали, неудивительно, что его нервы начинали сдавать.
Ещё примерно после двадцати упоминаний «1%» я наконец получил нужную реакцию.
— Достаточно.
— Чего именно?
— Прекратите раз за разом провоцировать публику разговорами о 1%. Это недопустимая формулировка.
Впервые он начал говорить не языком «логики» и «фактов», а категориями «правильно» и «неправильно».
— Я понимаю, что вы пытаетесь повлиять на общественное мнение. Но, Шон, вы ведь подчёркиваете 1%, чтобы подстрекнуть частных лиц к коротким продажам, не так ли?
— Я?
Я указал на себя с самым невинным выражением, на какое был способен.
Акман нахмурился и продолжил:
— Короткими продажами должны заниматься только инвесторы, способные точно анализировать риск. Втягивать в это неосведомлённую публику — крайне безответственно.
— Я ни разу не призывал индивидуальных инвесторов шортить.
Да, ничего такого я не говорил.
Они просто сами пришли в движение.
— Но если вы снова и снова говорите о 1% и утверждаете, что все должны действовать, чтобы остановить аморальные корпорации, это ведь очевидное подстрекательство?
— Про 1% я говорил в совершенно другом контексте. Вы ведь использовали инсайдерскую информацию, доступную только 1%, не так ли?
— Как я уже объяснил, это не была инсайдерская информация. По соглашению две стороны рассматриваются как единая структура, и...
— Да-да, я знаю. Но даже если юридически проблемы нет, факт остаётся фактом: это всё равно привилегированный метод, доступный только 1%. Публика присоединяется не затем, чтобы поддержать меня, — она действует из возмущения против 1%. Так, может быть, вам стоит поискать корень этой проблемы в себе, мистер Акман?
Заставив его замолчать, я быстро сменил выражение лица и с тревогой посмотрел в камеру.
— Однако, если отделить это от вопроса ответственности, короткие продажи рискованны для обычных инвесторов. Если всё пойдёт не так, они несут серьёзную финансовую и психологическую нагрузку. Поэтому, даже если вы поддерживаете меня, я прошу вас не бросаться в короткие продажи безрассудно.
Я говорил самым серьёзным и обеспокоенным тоном, какой только мог изобразить.
Конечно, я прекрасно знал, какое именно воздействие такое заявление окажет на публику.
У людей есть склонность хотеть чего-то ещё сильнее, когда им говорят этого не делать.
Так что не помешает добавить в смесь ещё один запрет.
— Особенно в последнее время на форуме WallStreetBets в Reddit резко выросла активность. Это очень опасно, и я искренне прошу вас не поддаваться подобным подстрекательствам. Пожалуйста, принимайте мудрые решения.
Эффект от слов Ха Си-хёна «не делайте этого» оказался сильнее, чем ожидалось.
Он сказал, что это опасно, и всё же...
«Почему же?»
Когда кто-то говорит подобное, люди естественно начинают задаваться вопросом, что именно там такого опасного.
Бесчисленные зрители, смотревшие эфир, из любопытства хлынули на Reddit и ввели в строку поиска «WallStreetBets (WSB)».
Несмотря на повторные предупреждения Ха Си-хёна не ходить туда...
«Просто посмотреть-то можно, да?»
Большинство зрителей вообще не были людьми, которые обычно занимаются рискованными инвестициями.
Больше половины даже не захотели возиться с открытием нового брокерского счёта и потому вовсе не присоединились к этой истории.
Но то, что они увидели в мире WSB, потрясло их до глубины души.
Первым словом, с которым они там столкнулись, было «YOLO (you only live once)».
Под лозунгом «живёшь только один раз» их встречала культура, где на кон ставят все свои сбережения.
Некоторые безумцы из WSB не просто ставили всё на безумные шансы — они транслировали каждый момент в прямом эфире.
[YOLO на весь студенческий кредит в 80 тысяч долларов — put-опционы]
[Попробовал диверсифицироваться, как советовали, и слил все пять направлений]
— Преданность делу потерять деньги всеми возможными способами... уважение.
— Loss porn высшего уровня, спасибо.
— Непревзойдённая прозрачность. Вот такая самоотдача — настоящий дух WSB!
— Добро пожаловать в рабочий класс, приятель.
— Увидимся в Wendy’s.
«Что за чёрт?»
Нормальные люди не могли этого понять.
Ставить всё состояние на безумные шансы, хвастаться этим, выкладывать свои провалы напоказ и получать за это поддержку и сочувствие...
Но в WSB всё это было нормой.
Смелый риск вызывал уважение, а убытки считались лишь частью пути.
Даже потерю денег превращали в комедию — так они чествовали товарищей-авантюристов.
«Это безумие».
Конечно, ни один обычный человек всерьёз не стал бы думать о том, чтобы присоединиться к такому сумасшествию.
Но...
Оторваться от экрана они тоже не могли.
Наблюдать за тем, как действуют безумцы, было слишком увлекательно.
«Просто смотреть можно».
Но главная тема обсуждения в этом пространстве?
Ха Си-хён.
Многие, следуя за ним, делали YOLO-ставки на шорты.
И на этот раз ставки были не просто обычными YOLO.
В них было чувство «справедливости» — клятва отомстить 1%.
— Выжал кредитку до лимита, купил put на $VX. Пора остановить жадность 1%.
— Оформил ипотеку тайком от жены. Иду ва-банк. Последний удар по Уолл-стрит.
— Шорчу на деньги для кольца невесте. План А: повалить хищников. План Б: работа парой в Wendy’s.
Эти люди не рассчитывали на огромную прибыль.
Надежда у них была, но в этом месте, где экстремально убыточные ставки были нормой, поражения случались куда чаще побед.
Но тут произошло нечто неожиданное.
Акции Valeant действительно упали на 18%, и эти безумные YOLO-ставки начали срывать джекпот.
Колумбийская семья поверила косатке, и её семейные сбережения за три дня выросли в четыре раза: 25 000 долларов → 98 000 долларов.
— Простите, профессор. Я зашортил на деньги за обучение в магистратуре. Зато теперь могу идти даже в аспирантуру, лол. Шон открывает двери к образованию.
— Справедливая награда, отобранная у злой фармкомпании: 45 000 долларов → 189 000 долларов. Впервые победил Уолл-стрит.
— Ипотечный YOLO выиграл! +220 тысяч долларов. Я поставил дом на $VX — буквально, — и теперь могу купить второй, лол.
Когда посты с хвастовством о прибыли посыпались один за другим, в сердцах наблюдателей тихо начало что-то шевелиться.
Они собирались только смотреть со стороны...
Но теперь в голову понемногу закрадывалась мысль.
«Погодите, а это...?»
Может, это возможность?
Ха Си-хён уже был знаменит своей невероятной точностью.
Значит, объявленная им короткая позиция... возможно, действительно была огромной возможностью.
«Шанс, который выпадает раз в жизни!»
И вместе с этим...
Людей охватила самая опасная человеческая эмоция.
FOMO — fear of missing out, страх упущенной выгоды.
Острый страх упустить шанс всей жизни.
Люди осторожно начали убеждать себя.
«Может, попробовать... всего на 500 долларов?..»

Комментарии

Загрузка...