В конце октября Группа Фаньхай вновь направила акционерам Saint Games предложение о покупке акций. Цена была значительно выше предыдущей, однако теперь появились дополнительные условия: во-первых, получение одобрения от властей обеих стран, а во-вторых, приобретение не менее пятидесяти процентов плюс одна акция — в идеале более девяноста процентов, чтобы завершить приватизацию компании. Законы обеих стран гласили: как только доля владения превышает девяносто процентов, можно запустить процедуру принудительного выкупа оставшихся акций.
Очевидно, что в этот раз Фаньхай стремилась к полному контролю.
Цена предложения составила тридцать пять фунтов стерлингов за акцию. При этом из-за плачевных финансовых отчетов цена закрытия торгов Saint Games составляла всего восемнадцать фунтов. Таким образом, премия Фаньхай к рыночной цене достигала почти ста процентов.
Поскольку совет директоров Saint Games заранее не одобрил сделку, это предложение автоматически стало попыткой враждебного поглощения.
Блестящий «белый рыцарь» в одночасье превратился в такого же агрессора, как и Группа компаний «Цинхуэй», и начал враждебное поглощение компании.
Разница была лишь в том, что для Фаньхай эта сделка была куда проще, чем для «Цинхуэй», ведь несколько месяцев назад Saint Games сама передала в руки Фаньхай тридцать один процент своих акций.
Как только новость просочилась в СМИ, пресса обеих стран запестрела заголовками:
Белый рыцарь превратился в варвара у порога?
Группа Фаньхай! Редкий случай враждебного поглощения со стороны китайской компании!
Совет директоров Saint Games немедленно порекомендовал акционерам не предпринимать никаких действий, однако Чжао Ханьцин в своем интервью заявил: Группа Фаньхай уверена в получении поддержки как минимум пятидесяти процентов акционеров.
Цзин Хун читал текст его заявления и подумал, что по стилю оно напоминает японские тексты.
«Выжимание соков из сотрудников прикрывается громкими словами о любви к делу» — действительно распространенное явление в индустрии. Сотрудники работают ради идеи, а не ради денег, будто разговоры о зарплате — это нечто вульгарное. Однако, глядя на инженеров в других компаниях, сотрудники Saint Games не могли не грустить и задаваться вопросом: почему так?
Письмо также гласило: этот мир порой бывает скучен, но в играх люди могут совершать невероятные путешествия. Они могут стать кем-то другим, примерить иную личину, странствовать, парить, совершать новые поступки и проживать новую жизнь — такая радость ни с чем не сравнима. Фаньхай благодарна всем сотрудникам Saint Games за ту радость, которую они подарили миру, и готова сделать всё, чтобы защитить их стремления.
Это открытое письмо было написано самим Цзин Хуном. Суть его сводилась к следующему:
Группа Фаньхай не желает менять текущий вектор развития Saint Games, компания продолжит работать независимо. Группе Фаньхай очень нравятся прежние игры Saint Games, и она надеется сохранить и поддержать неизменную любовь, благоговение и уважение сотрудников к играм, их гениальное воображение, творческий потенциал, топовые технические навыки, неповторимый эстетический вкус, а также сплоченность, сформированную общей высокой целью.
Затем Цзин Хун сменил тон и написал: однако Фаньхай надеется изменить нынешний «консенсус» в игровой индустрии, когда сотрудников привлекают исключительно «высокими идеалами». Технические специалисты игровых компаний ничем не уступают сотрудникам ИТ-гигантов, но получают в два раза меньше. Особенно разочаровывает тот факт, что некоторые из этих компаний получают огромную прибыль. Фаньхай не понимает такого подхода и считает, что сотрудники Saint Games не заслуживают подобного обращения. Поэтому, если поглощение состоится, зарплаты сотрудников будут приведены в соответствие с уровнем ИТ-гигантов в знак признания их энтузиазма. Фаньхай убеждена: в этом мире «энтузиазм» — большая редкость, это ценное качество, которое нужно беречь, а не эксплуатировать.
Открытое письмо Группы Фаньхай немедленно возымело положительный эффект. Конечно, сотрудники не горели желанием переходить под управление китайской компании, но письмо Фаньхай было искренним, а главное — они пообещали повысить зарплаты.
Разумеется, чтобы убедить ключевых лиц остаться, Чжао Ханьцин пустил в ход «денежную магию». Партнеры также продавали свои акции, но оставались в компании, за что Чжао Ханьцин предложил им очень высокие годовые оклады.
Цзин Хун рассказывал, что в прошлом месяце встретил человека, мечтавшего стать профессиональным игроком, по имени Сан. В десять лет Сан лишился обеих ног, не мог ни бегать, ни ходить и полностью зависел от ухода родителей. Он чувствовал себя калекой и долгие годы не ощущал собственного человеческого достоинства. Однако, познакомившись с Экспедицией, он с головой ушел в игру. Он говорил: Только там, в звездном море Экспедиции, сражаясь на всех фронтах, преодолевая тысячи миль и спасая бесчисленные жизни, я чувствую, что во мне еще бурлит кровь, что я жив. Только в Экспедиции я — настоящий человек. Я знаю: по крайней мере, у меня есть свое звездное море. Экспедиция подарила Сану мечту и цель в жизни. Он надеется стать профессионалом, приносить людям радость и, если получится, заработать на турнирах на дорогие функциональные протезы.
Открытое письмо Цзин Хуна не лгало. Чжао Ханьцин уже общался с двумя партнерами Марка Гринберга, и оба согласились остаться в Saint Games. Генеральный директор этой компании был хорош в управлении и ведении бизнеса, но идеи для игр и построение миров держались именно на партнерах. А партнеры были людьми очень простыми.
Начать враждебное поглощение технологической компании — случай редкий. Суть такой компании — в технологиях, в людях. Это значит, что даже при покупке фирмы сделка не будет иметь смысла, если не удастся удержать в ней сотрудников.
Цзин Хун был уверен, что акционеры Saint Games вот-вот начнут распродажу акций.
Фаньхай тщательно подготовилась к этому враждебному поглощению.
Впрочем, помимо денежных аргументов, сработали и другие факторы. Партнеры не особо любили генерального директора и не слишком от него зависели, при этом они были глубоко привязаны к самой компании и играм, которые создавали.
В последнем абзаце открытого письма Цзин Хун указал, что Фаньхай уже провела переговоры с несколькими руководителями Saint Games, помимо генерального директора. Все ветераны и ключевые фигуры компании останутся, и сейчас они вместе с Фаньхай просят всех сотрудников продолжить работу.
На одном игровом форуме пользователь, назвавшийся сотрудником Saint Games, написал, что поначалу был настроен против Фаньхай, но после прочтения открытого письма изменил свое мнение и теперь считает, что это может быть даже лучше, чем сейчас. Он также добавил, что в коллективе отношение к Фаньхай воспринимают как достаточно искреннее.
Тем не менее, редкий случай не означает невозможный. И, следуя прежней тактике, сразу после объявления оферты Фаньхай выпустила открытое письмо.
Чего Цзин Хун и Чжао Ханьцин никак не ожидали, так это того, что после Дня благодарения ситуация вокруг Saint Games резко изменится и пойдет под откос.
Увидев, что совет директоров Saint Games и белый рыцарь в лице Фаньхай разругались, Группа компаний «Цинхуэй» внезапно вернулась в игру. Они направили акционерам конкурентное предложение о покупке, цена которого была чуть выше, чем у Фаньхай, но ненамного.
Цзин Хун не ожидал, что «Цинхуэй», уже вышедшая из борьбы, всё еще следит за Экспедицией. Очевидно, Чжоу Чан не попался на уловки Марка Гринберга и словно предвидел, что между Фаньхай и Saint Games скоро возникнет конфликт.
Совет директоров Saint Games снова проявил себя как лицемерный игрок. Под давлением акционеров, не в силах сопротивляться, они предложили четыре варианта: принять предложение Фаньхай, принять предложение «Цинхуэй», продать акции на рынке или продолжать ждать новых предложений.
Это был образец пустословия.
Столкнувшись с двумя такими офертами, акционеры, естественно, хотели продать свои доли и требовали от совета директоров рекомендаций. А совет директоров снова сыграл в словесные игры: все рекомендации по факту сводились к отсутствию рекомендаций.
Совет директоров Saint Games тянул время.
Цзин Хун слышал, что эта проволочка — в основном инициатива самого генерального директора, Марка Гринберга.
По закону совет директоров обязан действовать в интересах акционеров. Отказ рекомендовать любую из двух оферт выглядел крайне нелогично, но на деле интересы акционеров и совета директоров часто сталкиваются. Совет не хотел, чтобы компанию поглотили, и преследовал свои цели. В этот раз они снова использовали «воду» в надежде затянуть время.
Было очевидно, что покупатель или мелкий фонд, которого мог найти Марк Гринберг, не обладал ресурсами для конкуренции с Фаньхай и «Цинхуэй».
Что же касается рынка, то, узнав о борьбе за контроль над Saint Games, множество хедж-фондов бросились скупать акции. Цена бумаг Saint Games пошла вверх, и казалось, что совет директоров вот-вот воспользуется предлогом недооценки стоимости компании, чтобы отклонить оферты. Тогда Фаньхай и «Цинхуэй» были бы вынуждены повышать общую сумму предложения.
В офисе генерального директора Группы Фаньхай Чжао Ханьцин спросил совета у Цзин Хуна: Что делать? Ситуация усложнилась. С одной стороны, нужно конкурировать с «Цинхуэй», с другой — цена акций Saint Games на бирже продолжает расти и уже приближается к цене предложения. Если она вырастет еще, нам обеим придется повышать цену. Очевидно, что цена оферты должна быть выше рыночной, иначе акционеры не примут предложение, а просто продадут акции на бирже — это проще и быстрее: нажал кнопку в торговом приложении, и за секунду всё готово.
Цзин Хун закрыл папку с документами и сказал: Я подумаю.
Если итоговая цена будет слишком высокой, это не пойдет на пользу. В финансах даже есть термин проклятие победителя — ситуация, когда в ходе торгов ради приобретения компании цену взвинчивают до чрезмерного уровня.
Чжао Ханьцин добавил: Наше текущее предложение уже находится на пределе.
Цзин Хун постучал пальцами по столу и спросил: Учтен ли курс доллара?
В две тысячи восемнадцатом году Федеральная резервная система США сменила мягкую риторику последних лет на жесткую и несколько раз повышала ставку. Глобальные капиталы потекли в США, доллар укрепился, и курс доллара к юаню вот-вот должен был пробить отметку в семь единиц.
Поскольку Фаньхай проводила покупку через американское подразделение, с укреплением доллара затраты на сделку должны были увеличиться.
Чжао Ханьцин ответил: Это уже учтено.
Цзин Хун кивнул: Понял.
Тогда посмотрите, — добавил Чжао Ханьцин, немного подумав. — Кстати, я изучил оферту «Цинхуэй» и обнаружил там дискриминационный пункт по отношению к Группе Фаньхай как к акционеру Saint Games. Фаньхай имеет право отклонить это предложение.
Да, — произнес Цзин Хун. — Хорошо. Сначала отклоните эту оферту и заставьте «Цинхуэй» подать новую.
После того как Чжао Ханьцин ушел, Цзин Хун потер переносицу.
Чжоу Чан... Снова Чжоу Чан.
Имя, которое невозможно обойти стороной.
Спустя неделю после того, как «Цинхуэй» выдвинула свое конкурентное предложение, Группа Фаньхай внезапно опубликовала два важных заявления.
Во-первых, оферта «Цинхуэй» содержит дискриминационные пункты, поэтому Группа Фаньхай ее отклонила.
Еще более неожиданным стало второе заявление: Группа Фаньхай объявила, что ни при каких обстоятельствах не будет повышать цену, сохраняя ее на уровне тридцати пяти фунтов за акцию. Компания подчеркнула, что текущая цена предложения уже выше фактической стоимости, и прежняя оферта Фаньхай и так была предельно искренней.
В этот раз Фаньхай не стала говорить о подтасовках в финансовых отчетах Saint Games, а лишь отметила, что прежняя цена акций «правдиво отражает недавнее операционное состояние Saint Games», из-за чего сама компания Saint Games оказалась в ситуации, когда «правду сказать нельзя, но и терпеть нет сил».
Этот отказ от повышения цены окатил разгоряченный рынок холодной водой. Цена акций Saint Games наконец перестала расти и стабилизировалась.

Комментарии

Загрузка...