Вернувшись с конференции разработчиков искусственного интеллекта, Цзин Хун вновь сосредоточил внимание на Синьдун Медиа.
Он вместе с Чжао Ханьцином еще раз проанализировал истинные цели Группы компаний «Цинхуэй», но так и не смог найти разгадку. Из-за решительного вмешательства Чжоу Чана в процесс поглощения Синьдун Медиа Цзин Хун испытывал немалое давление.
Он чувствовал себя не в своей тарелке.
Возможно, именно из-за этого напряжения в последующие несколько дней Цзин Хун перед сном... довольно часто предавался определенным мыслям.
На самом деле Цзин Хун не считал себя человеком, склонным к потаканию своим прихотям: он был слишком занят, у него не было времени на пустую трату даже одного часа. Однако всевозможные исследования подтверждают, что в периоды сильного стресса людям свойственно искать разрядки. Ему нужно было хоть на время полностью забыть о суете и проблемах бренного мира.
И вот, как ни странно, в течение нескольких тихих ночей, стоило Цзин Хуну подумать о Чжоу Чане, как его мысли становились неуправляемыми. В его сознании образ Чжоу Чана накладывался на безликие фигуры, и с каждым разом эти видения становились все отчетливее. Он закрывал глаза и подолгу лежал, не в силах пошевелиться.
Эта потеря контроля пугала его, ведь он всегда отличался железной самодисциплиной.
Цзин Хун вертел в руках авторучку и вяло произнес:
— Хм.
Из-за внезапного вмешательства «Цинхуэй», чьи истинные намерения никто не мог разгадать, дело о поглощении Синьдун Медиа словно нажал на паузу — все стороны замерли в ожидании.
И вот, свершилось.
На тот момент у инвестиционной компании Фаньхай было 22% акций, в то время как у союза Дунфан Страхование и Группы компаний «Цинхуэй» — более 27%. Фаньхай оставалось 8% до критической черты в 30%, после которой требуется полное поглощение, а у союза Дунфан и «Цинхуэй» — всего 3%. Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг установила жесткое правило: о каждом увеличении доли на 5% необходимо публично отчитываться. Таким образом, союз Дунфан и «Цинхуэй» мог спокойно наблюдать за движениями Фаньхай и нанести повторный удар в подходящий момент.
Цзин Хун продолжал вертеть ручку:
— Хм.
Было очевидно, что в этот раз «Цинхуэй» лишь подыгрывала Дунфан Страхованию, выполняя всю черновую работу за них. Иначе «Цинхуэй» не стала бы действовать заодно с ними, позволяя Дунфан Страхованию инициировать предложение о выкупе.
Цзин Хун понимал: с того самого дня, как вмешалась «Цинхуэй», позиции Фаньхай стали крайне уязвимыми.
Цзин Хун промолчал.
На самом деле он полагал, что по истечении шестимесячного периода запрета на продажу «Цинхуэй» просто передаст эти 8% акций Синьдун компании Дунфан, выйдет из совета директоров и больше никогда не будет интересоваться Синьдун Медиа.
Однако именно в этот момент «Цинхуэй» перешла к активным действиям.
Согласно Закону о ценных бумагах, в течение шести месяцев после приобретения акций крупными акционерами, владеющими более чем 5% капитала, действует запрет на их продажу.
— В итоге до сих пор ничего не понятно, — сказал Чжао Ханьцин. — Одно можно сказать точно: «Цинхуэй» здесь лишь помогает Дунфан Страхованию, они сами совершенно не стремятся входить в киноиндустрию.
Иными словами, в борьбе за Синьдун Медиа между Фаньхай, Дунфан и «Цинхуэй» образовался союз двух последних, где ведущую роль играла Дунфан Страхование. С этого момента доля Дунфан Страхование и аффилированных лиц превысила 30%, что спровоцировало требование о полном поглощении Синьдун Медиа.
...
Тем не менее, выждав всего неделю, Фаньхай решила продолжить борьбу за Синьдун Медиа и вновь начала скупать акции.
Он тоже не знал.
Чжао Ханьцин снова вздохнул:
— Эх, у Дунфан Страхование и так было мало свободных средств, а тут еще «Цинхуэй» им подсобила! Теперь у них появилось время на сбор капитала. Учитывая масштабы Дунфан Страхование, это поглощение для них — сущий пустяк. Эх... даже представить не могу, что такого они пообещали «Цинхуэй»!
Этот вопрос до сих пор не давал ему покоя.
Группа компаний «Цинхуэй» продолжила скупать акции Синьдун Медиа — на этот раз лишь 3%, увеличив свою долю с 5% до 8%, а затем подписала соглашение об общих действиях с Дунфан Страхованием.
Через некоторое время Чжао Ханьцин добавил:
— Думаю, несколько дней назад «Цинхуэй» и Дунфан Страхование вели переговоры, а точнее, заключали сделку. «Цинхуэй» согласилась действовать заодно с Дунфан Страхованием, но... неизвестно, что они получили взамен.
Когда Дунфан и «Цинхуэй» объединились, а Синьдун перестал быть жизненно важным активом, Цзин Хун решительно признал поражение и отступил.
Какую сделку заключили Группа компаний «Цинхуэй» и Дунфан Страхование? Что именно задумал Чжоу Чан?
...
К счастью, Группа компаний «Цинхуэй» не позволила Чжао Ханьцину и Цзин Хуну долго мучиться в догадках.
Вскоре Цзин Хун увидел новость: крупнейший частный банк Китая, Банк Синминь, передал Группе компаний «Цинхуэй» права на акции компании Ценные бумаги Тяньтун, выступавшие в качестве залога по кредиту. Эта доля составила 9,9% от общего уставного капитала Ценных бумаг Тяньтун.
— ...!!! — Цзин Хун вмиг прозрел.
Так вот в чем заключалась цель Чжоу Чана!
Цзин Хун всегда знал, что Дунфан Страхование является одним из крупных акционеров Банка Синминь.
Ранее он уже изучал список компаний, в которые инвестировала Дунфан Страхование, и Банк Синминь там фигурировал. Доля Дунфан в этом банке была невелика — чуть больше 5%, и в их бизнес-империи Банк Синминь не занимал сколько-нибудь значимого места.
Тогда Цзин Хун тщательно изучил связи Банка Синминь и не нашел ничего примечательного.
Но оказалось, что два года назад банк получил в качестве залога акции Ценных бумаг Тяньтун!
В 2015 году рынок акций класса А пережил обвал, создав «миф» о тысячах компаний, чьи акции упали до предела за один день. Индекс Шанхайской фондовой биржи рухнул с 5000 с лишним пунктов до 2700, сократившись вдвое, причем падение с 5000 до 3000 пунктов заняло всего два месяца.
Все произошло внезапно, и многие продукты одного из крупных акционеров Ценных бумаг Тяньтун оказались неликвидными.
Та компания действовала крайне агрессивно: отказавшись от разумных стратегий хеджирования рисков, они безумно скупали фьючерсы на фондовые индексы, в том числе огромные объемы фьючерсов на индекс CSI 300. В итоге сроки, когда им необходимо было закрыть позиции, совпали с самыми мрачными днями рынка акций А. Но такова цена спекуляций: в контракте четко прописаны сроки исполнения, и по их истечении нужно продавать фьючерсы, даже если это означает нести колоссальные убытки.
Потеряв огромные суммы в 2015 году и оказавшись в тяжелейшем финансовом кризисе, они не смогли вернуть кредит Банку Синминь. В 2016 году, пытаясь спастись, они в безвыходной ситуации передали банку 9,9% акций Ценных бумаг Тяньтун в счет погашения долга.
Однако правительство Китая строго разграничивает банковскую и брокерскую сферы. Оценив решимость властей придерживаться принципа раздельного ведения бизнеса, банк понял, что обязан в течение двух лет избавиться от этих акций.
Что же произошло потом?
Обычно у акций, полученных в счет погашения долга, два пути: договорная передача или публичный аукцион. Регуляторы, как правило, требуют от банков использовать второй вариант. Однако в законе существует «страховочная» оговорка: за исключением случаев, признанных Комиссией по регулированию рынка ценных бумаг.
Цзин Хун уже восстановил всю цепочку событий.
Сначала Группа компаний «Цинхуэй» помогла Дунфан Страхованию поглотить Синьдун Медиа. Затем Дунфан Страхование, пользуясь статусом крупного акционера Банка Синминь, посоветовала банку передать «Цинхуэй» акции Ценных бумаг Тяньтун, которые банк все равно не мог удержать, и согласовала это с комиссией. Хотя доля Дунфан в банке составляла всего 5%, вопрос о том, кому именно передать акции Тяньтун, для банка был делом второстепенным — ведь их все равно нужно было сбыть, и никто из других акционеров не стал бы спорить с Дунфан Страхованием.
Что же было дальше?
Очевидно, Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг дала добро.
Комиссию волновало лишь одно: чтобы Банк Синминь послушно избавился от этих акций. Срок в два года подходил к концу, и если бы аукцион прошел неудачно — например, не нашлось бы покупателей, — и банк удержал бы акции свыше двух лет, возникли бы серьезные проблемы.
Таким образом, 9,9% акций Ценных бумаг Тяньтун перешли в собственность Группы компаний «Цинхуэй».
А Ценные бумаги Тяньтун были главным инвестором в раунде B финансирования Автомобильной компании Фэйчи и, помимо Фаньхай, являлись крупнейшим акционером компании.
Автомобильная компания Фэйчи — успешный проект инвестиционной компании Фаньхай, только что выпустивший первую в Китае партию серийных электромобилей, у которых в масштабах страны не было конкурентов. В сфере производства электромобилей Фаньхай сделала верную ставку, в то время как «Цинхуэй» прогадала: инвестированная ими ранее Цюаньцзин Авто в последние годы находилась в глубоком упадке.
«Цинхуэй» давно мечтала урвать кусок от пирога Фэйчи, но Группа Фаньхай, будучи основным акционером, неизменно отказывала им. «Цинхуэй» хотела инвестировать, но не могла, и генеральный менеджер их департамента стратегических инвестиций уже извелся от нетерпения.
А что теперь? Им это удалось.
«Цинхуэй» помогла Дунфан Страхованию поглотить Синьдун Медиа, а затем, благодаря соглашению с Дунфан Страхованием, заполучила 9,9% акций Ценных бумаг Тяньтун от Банка Синминь. Став акционером Ценных бумаг Тяньтун, «Цинхуэй» косвенно вошла в число акционеров Автомобильной компании Фэйчи, куда когда-то инвестировала компания Тяньтун.
Такие косвенные инвестиции, конечно, не сравнить с прямым участием Фаньхай, но, по крайней мере, свою долю они получили.
Теоретически, косвенный инвестор не может влиять на операционную деятельность целевой компании, но на практике, будучи крупным акционером Ценных бумаг Тяньтун — а значит, и крупным акционером «акционера» Фэйчи, — можно было иметь право голоса и возможность вмешаться в дела.
Цзин Хун призадумался и решил, что Чжоу Чан затеял такую сложную игру не только ради Фэйчи.
Во-первых, Ценные бумаги Тяньтун хоть и невелики, но обладают отличным инвестиционным чутьем. Помимо Фэйчи, у них в портфеле есть еще несколько успешных компаний в смежных областях.
Во-вторых, платформа управления капиталом Тяньтун — лучшая среди брокеров, они могут инвестировать в акции на рынках Гонконга и США. После глубокой интеграции платежные инструменты «Цинхуэй» получат более продвинутые возможности управления активами и привлечения вкладов, ведь Тяньтун — профессиональная брокерская компания.
В-третьих...
Цзин Хун решил, что теперь, когда он знает конечную цель Чжоу Чана, стало даже легче.
Наконец-то можно больше не терзаться сомнениями.
— Слишком много обходных путей, Чжоу Чан, — Цзин Хун постучал пальцами по столу и встал.
Он вспомнил, как его двоюродная сестра после встречи с Чжоу Чаном несколько раз отмечала, что тот обладает обаянием «человека высокого полета». Цзин Хун тогда лишь презрительно хмыкнул, ведь эти слова часто применяли и к нему самому, да и к многим другим. Стоит вокруг появиться подхалимам, как такие эпитеты приклеиваются сами собой.
Но вдруг Цзин Хун понял: Чжоу Чан обладает еще и качеством «разрушителя устоев». Будь то слияние Куньпэн и Хуавэй или эта инвестиция в Фэйчи — он везде проявлял себя как человек, способный ломать сложившиеся правила, и это действительно завораживало.
Сначала ломает систему, а затем берет управление в свои руки, заставляя прежних хозяев положения потерять преимущество и превратиться в обычных статистов.
Людей высокого полета много, но тех, кто способен ломать правила, — один на миллион.
Впрочем, подумал Цзин Хун, именно такой человек и достоин быть настоящим соперником.
На 50-м этаже штаб-квартиры Фаньхай Цзин Хун стоял у стеклянной стены, засунув руки в карманы, и смотрел на величественную, сверкающую огнями ночную панораму Пекина. Он вздохнул и подумал:
— Все-таки он пробился, этот Чжоу Чан.

Комментарии

Загрузка...