Разговор шёл гладко — именно туда, куда я его и направил.
— Единорог?
— У этого парня teasers каждый раз попадают с точностью восемьдесят процентов! Поэтому он и получил такое прозвище. И не один раз, а дважды!
Добби возбуждённым тоном подчёркивал ключевые моменты.
Точность восемьдесят процентов.
Кому угодно такая цифра покажется абсурдной и легко опровергаемой.
На этом месте Джерард должен вмешаться...
— Восемьдесят процентов? В это трудно поверить.
Как и ожидалось, он клюнул на приманку.
Я едва сдержал улыбку, уже подбиравшуюся к губам.
— Честно говоря, звучит как мошенничество.
Так проверка мошенника официально началась.
Взгляд Джерарда впился в меня: он явно ждал, что я начну защищаться.
Но я вовсе не собирался этого делать.
На сомнения Джерарда по-прежнему отвечал Добби.
— Именно! Средний показатель по отрасли — десять-тридцать процентов, а тут восемьдесят? Это же сразу кричит: афера! Когда этот парень впервые заявил такое, все его проигнорировали. Но потом! Кое-кто решил его проверить! Легендарный MD из Goldman по имени Пирс — тот самый, которого называют Королём-личом сделок, потому что он никогда не проигрывает переговоры.
Добби с жаром раскручивал историю.
Даже мне, главному герою этого рассказа, она казалась увлекательной.
Наглый новичок заявляет о невозможной точности.
Слух доходит до легендарного MD и запускает пари.
Уже этого хватило бы, чтобы история заинтересовала, но соперничество стало ещё острее, когда в игру вошёл другой легендарный MD.
В дело вмешалась корпоративная политика, и то, что начиналось как ставка, превратилось в битву титанов.
Попавшим под перекрёстный огонь мелким сошкам Goldman пришлось выбирать сторону.
Большинство ставило на поражение новичка.
Это было логично: точность восемьдесят процентов? Кто в такое поверит?
А потом случился поворот.
— Компании, о которых он сказал, что они готовятся к IPO? Они действительно готовились! Три штуки! Информация была конфиденциальной, но он это предсказал.
— Совпадение.
— Мы тоже так думали! Но три из десяти? Тридцать процентов? Это слишком много, чтобы списать на удачу. К тому же это были компании, которые никто не считал готовыми к IPO. Он выбрал только самые невероятные варианты!
— Может, он заранее знал?
Суть проверки мошенника — найти трюк.
В этом смысле она похожа на фокус: как только понимаешь механику иллюзии, чары исчезают.
Когда трюк разоблачён, остаётся лишь голая правда о мошеннике.
Первое обвинение Джерарда было простым, но действенным.
— Инсайдерская информация.
Иными словами, он намекал, что новичок заранее имел доступ к ответам, а потом притворился, будто сам до них додумался.
Услышав это, Добби согласно хлопнул в ладони.
— Точно! Мы тоже так решили! Но потом он предсказал слияния и поглощения!
— Это информатор тоже мог передать.
— Верно! Мы и сами были в этом убеждены. Но затем случилось что-то безумное! Компания, которую он рекомендовал, получила одобрение FDA на новый препарат! И вот что важно: это был препарат, от которого сама компания уже отказалась! Они готовились продавать бизнес, а он всё равно угадал!
Так первая теория Джерарда — «инсайдерская информация» — была опровергнута.
Пока Добби продолжал оживлённо объяснять, Джерард на миг замолчал, а затем перешёл ко второй линии атаки.
— А это не чрезмерно преувеличено?
Второе обвинение Джерарда:
использование сообщников, чтобы распространять ложную информацию.
По сути, он предположил, что новичок через таких помощников, как Добби, подбрасывает фальшивые зацепки.
— Преувеличено?!
Добби, которого внезапно записали во лжецы, на миг возмутился, но быстро взял себя в руки.
Он повернулся к другим свидетелям за столом.
— Вы же все это видели, да? Спросите их. У каждого в Goldman была копия teaser, и все сверяли её с результатами по мере их появления — как в бинго!
Стоило прозвучать вопросу, как все сидевшие за столом согласно закивали.
В этот раз Джерард снова остался без слов. И как раз когда его лицо начало едва заметно напрягаться...
— Какой за этим принцип?
На этот раз вопрос задала мать Рэйчел, Джуди. Тёпло улыбаясь Джерарду, она продолжила:
— В мире есть вещи, в которые трудно поверить, но вместо того чтобы сразу во всём сомневаться, разве не стоит сначала проверить объективные доказательства?
Воздух наполнился странным напряжением.
Снаружи это выглядело так, будто она наставляет сына. Но чрезмерно скованная реакция Джерарда намекала, что за этим стоит нечто большее.
— Как вы делали такие прогнозы? — спросила Джуди, на этот раз обращаясь ко мне.
Её лицо оставалось невинным, но манера — совсем нет. Она была острой и вылавливала из рассказа Добби только проверяемые факты.
Пришло время выйти на сцену.
— Я просто выявил определённые закономерности. Самая большая проблема в биофармацевтической отрасли — истечение сроков патентов. Анализируя временные линии и прогнозируя движения компаний, которые пытаются создать новые источники дохода...
Я предложил правдоподобное объяснение своего алгоритма, и Джуди ответила улыбкой:
— Удивительно. Такой алгоритм существует? Его можно применить к другим отраслям?
...Вот это застало меня врасплох.
Мысль использовать мой алгоритм за пределами нынешней области мне даже в голову не приходила.
— Например, в пищевой промышленности?
Упоминание пищевой промышленности, казалось, усиливало версию, что семья Рэйчел по материнской линии связана с кондитерской компанией Marquis.
На краткий миг я подумал, не предложить ли им создать индивидуальный алгоритм.
Но тут же отбросил эту мысль.
Для богатых людей первостепенна надёжность. Давать пустые обещания было бы безрассудно.
— Этот алгоритм разработан специально для биофармацевтического сектора. Он настроен под уникальные особенности отрасли и знания, которые я получил благодаря медицинскому бэкграунду.
— Я говорю о том, что при достаточном времени и усилиях закономерности можно было бы выявить и в других областях, разве нет?
Невинная улыбка Джуди не исчезала, но взгляд был острым как бритва.
— Вы ведь не единственный инвестор с медицинским бэкграундом, однако именно вы открыли эту формулу. Значит, настоящее отличие — в вашей способности предсказывать психологию и действия участников рынка, не так ли?
Она была права.
Резкость, контрастировавшая с мягкой внешностью, удивила меня. Затем она перевела внимание на другого.
— Что ты думаешь?
Эстафету внезапно передали Джерарду.
Теперь стало ясно: Джуди проверяла его.
В присутствии человека, заявляющего о столь неправдоподобной точности, она хотела увидеть, какое суждение вынесет её сын.
Джерард ответил довольно зрело:
— Пока рано заключать, что алгоритм действителен. Нескольких случаев недостаточно для окончательного доказательства. Лучше подождать, пока он не будет тщательно проверен.
— Значит, ты собираешься ждать?
— Не просто ждать. Алгоритм важен, но не менее важно наблюдать за поведением человека, который им пользуется. Если кто-то рекламирует чрезмерно высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов, с большой вероятностью это схема Понци.
Взгляд Джерарда сместился ко мне.
— Конечно, коллега Рэйчел не стал бы делать ничего подобного. Но если бы он был мошенником, то агрессивно набирал бы инвесторов.
— А!
Кто-то на противоположном конце стола внезапно воскликнул. Это был Джим из технического отдела.
— Шон уже собирает инвесторов внутри Goldman! Обещает управлять их средствами!
Когда Джим упомянул мой неофициальный фонд, на лице Джерарда появилась торжествующая улыбка.
Он поверил, что наконец раскрыл мой трюк.
Третье обвинение было очевидным: схема Понци.
Смысл был прост.
Ранние инвесторы получают высокую доходность, и это привлекает новых инвесторов.
Деньги новых инвесторов затем используют для выплат прежним, создавая порочный круг.
В конце концов всё рушится.
Я спокойно изложил возражение.
— Я намерен принять лишь небольшое число инвесторов. Управлять большой группой, совмещая это с другими обязанностями, будет невозможно.
Для схемы Понци нужен постоянный приток новых денег, чтобы поддерживать конструкцию. Ограничение числа инвесторов само по себе делает такую схему невозможной.
В тот момент, когда улыбка Джерарда померкла, я снова подвесил приманку.
— Я понимаю, что в это трудно поверить. В конце концов, мои «слова» ничего не значат. Судите только по результатам.
Я подчеркнул одни лишь результаты — заявление уверенности.
Трюк сработал дважды; почему бы ему не сработать в третий раз? Чем стабильнее будут результаты, тем сильнее все начнут верить в магию.
На этом этапе следующий ход Джерарда был очевиден.
Ему нужно будет войти в мой неофициальный фонд. Он захочет увидеть, что я говорю инвесторам, какие материалы раздаю. Только нырнув внутрь, он сможет раскрыть трюк.
Если сравнивать с фокусом, это всё равно что выйти на сцену и осмотреть весь реквизит.
Сколько он вложит...
Вступить в мой фонд — значит доверить мне свои деньги.
Эта моя проверка заодно могла удобно стать возможностью увеличить стартовый капитал.
И он ведь брат Рэйчел.
Миллион долларов в качестве пробной инвестиции — не слишком ли много я ожидаю?
С такими мыслями я пристально посмотрел на него. Наконец Джерард заговорил:
— Интересно. Могу я увидеть следующие инвестиционные идеи?
Это был не тот ответ, которого я хотел.
Он хотел только увидеть идеи — без инвестиций.
Смелая просьба. Или, возможно, осторожная.
— Инвестиционные идеи раскрываются только инвесторам.
— Я щедро за них заплачу.
— Простите, но это противоречит моей политике.
Несмотря на его предложение купить информацию, я твёрдо провёл черту.
Если он хотел раскрыть трюк, ему придётся инвестировать напрямую.
Подозрение Джерарда стало очевидным.
— Если ценность в самой информации, почему бы просто её не продать? Не понимаю, зачем вам ещё и управлять активами.
Такая мысль в какой-то момент приходит каждому инвестору.
Почему бы просто не передать мне список идей, а остальное я сделаю сам?
Наивное представление.
Похоже, момент был идеальным, чтобы разобрать это прямо.
— Я говорю это ради пользы инвесторов. Просто услышать идеи и вложиться на их основе крайне рискованно. Такой подход обречён на провал.
— Почему?
— У каждой инвестиционной стратегии есть собственный подход. Момент входа и выхода определяется этой стратегией. Если целевая доходность достигнута или рыночные условия изменились, нужно быстро выйти. Но инвесторам трудно судить об этом самостоятельно.
— Тогда почему бы не давать и эту информацию?
— Даже если дам, они не будут ей следовать.
— С чего вы так уверены?
Потому что они никогда не следуют.
Возможно, пример объяснит это яснее.
— Допустим, я советую вам немедленно продать акцию. Цена всё ещё растёт, но я рекомендую выходить сейчас. Вы сможете продать без колебаний?
— А если смогу?
— Отлично. Но что, если после вашей продажи цена продолжит расти? Вы можете обещать, что не пожалеете, последовав моему совету?
— ...
Джерард не ответил сразу.
Даже пустого заверения, что не пожалеет, не прозвучало.
— Если вы хоть немного пожалеете, значит, вы не доверяли информации. Кто-то может даже решить, что я неправильно выбрал момент, и вообще отказаться продавать. Другие продадут, а потом купят обратно, отклонившись от исходной стратегии.
— Разве это не значит, что сама стратегия была ошибочной?
На этот раз вмешался не Джерард, а Джим из технического отдела.
Я едва знал этого парня, но он вдруг словно решил во что бы то ни стало меня утопить.
— Если момент был выбран неверно, разве это не ваша вина?
— Нет. Выбранный мной момент выхода не был неправильным.
— Но вы же сказали, что после продажи цена выросла. Разве продать на пике — не золотое правило инвестиций?
Я невольно вздохнул. Если его проигнорировать, это выглядело бы как защита — будто мне не хватает уверенности в собственной позиции.
Ладно. Отвечу как следует.
— Кто сказал, что нужно продавать на пике?
— Разве это не здравый смысл? Покупай дёшево, продавай дорого — так и получают прибыль.
— Значит, продать на пике и купить на дне — это одно и то же?
— Вот из-за таких глупостей я и не даю одни только идеи. Даже имея надёжную информацию, люди перекручивают её и делают поспешные выводы.
Покупай дёшево, продавай дорого.
Купи на дне, продай на пике.
Это не одно и то же.
Но начинающие инвесторы смешивают эти понятия и ищут «дно» и «пик» так, будто от этого зависит их жизнь.
Но вот в чём дело:
— Ни один профессиональный инвестор не ставит целью купить на самом дне и продать на самом пике.

Комментарии

Загрузка...