Ежегодную академическую лекцию в университете А должен был прочесть основатель «Циюань Кэпитал» Чжоу Хэмин.
В финансовых кругах это имя почти приравнивалось к легенде.
Начав с простого трейдера, за тридцать лет он создал финансовую империю, управляющую почти десятью триллионами юаней.
Стоило этой новости появиться, как весь университет А загудел.
В день лекции трёхтысячный актовый зал был забит до отказа, люди толпились даже в проходах. Студенты факультета бизнеса и факультета финансов почти все пришли посмотреть на этого финансового магната.
Лу Чэня и Хэ Юаня толпа оттеснила в угол последнего ряда.
Хэ Юань вытянул шею и изо всех сил пытался разглядеть происходящее впереди:
— Ни фига себе! Тут даже круче, чем на церемонии открытия учебного года. Старый Лу, как думаешь, нам сегодня удастся перекинуться парой слов с этой шишкой?
Лу Чэнь откинулся на спинку стула, всем своим видом демонстрируя отсутствие интереса:
— И о чём говорить? Спросить, какая акция в следующем году удвоится?
Хэ Юань ухмыльнулся:
— Да не обязательно. Если ты позволишь мне взглянуть на свой аккаунт «Глубокого моря», это будет куда круче любой лекции.
В первом ряду, на местах для почётных гостей, Чжао Цзинчэнь поправил галстук и выпрямился.
Как «координатор студенческих организаций университета», сегодня он сидел на месте, специально выделенном администрацией. Рядом расположились руководители университета и профессора факультета бизнеса.
Чжао Цзинчэнь оглядел зал, наслаждаясь завистливыми и почтительными взглядами студентов. Он достал телефон, посмотрел на заранее подготовленный в заметках вопрос и самоуверенно улыбнулся.
Он шлифовал этот вопрос целую неделю: не только следил за актуальными тенденциями мировой финансовой системы, но и искусно объединил их с новейшими научными теориями. Так он мог продемонстрировать профессиональные знания и при этом не выглядеть слишком напыщенно.
Он верил: стоило ему открыть рот — и Чжоу Хэмин непременно обратил бы на него внимание.
На сцене Чжоу Хэмин уже начал выступление.
На нём был элегантный тёмно-серый костюм. Волосы седые, но сам он выглядел бодрым и энергичным, а голос звучал громко и уверенно — совсем не как у человека старше шестидесяти.
Он излагал материал доступно и вместе с тем глубоко, переходя от глобальной макроэкономической ситуации к возможностям и вызовам, стоящим перед внутренним рынком капитала.
Лу Чэнь слушал очень внимательно. Многие взгляды Чжоу Хэмина совпадали с выводами, к которым он сам пришёл, сражаясь на рынке через аккаунт «Глубокого моря».
Часовая лекция быстро подошла к концу, и настал долгожданный момент вопросов и ответов.
Едва ведущий закончил говорить, как чья-то рука взметнулась вверх.
Это был Чжао Цзинчэнь.
Он поднялся, принял из рук сотрудника микрофон, выпрямился и улыбнулся.
— Здравствуйте, господин Чжоу.
Я Чжао Цзинчэнь, председатель студенческого совета аспирантов факультета бизнеса.
Мой вопрос таков: на фоне ужесточения денежно-кредитной политики центральных банков по всему миру и усиления геополитических рисков, как, по-вашему, хедж-фондам на развивающихся рынках следует скорректировать традиционные альфа-стратегии, чтобы противостоять всё более сложным системным рискам?
Вокруг раздался тихий гул восхищения.
— Не зря Чжао — председатель. Вот это профессиональный вопрос.
— Да, и масштабный, и конкретный. Сразу видно высокий уровень.
На сцене Чжоу Хэмин поправил очки, посмотрел на Чжао Цзинчэня и слегка кивнул.
— Очень хороший, вполне стандартный вопрос.
Он сделал паузу, а затем ровным тоном продолжил:
— Рискованность позиций на развивающихся рынках действительно растёт, а традиционные возможности для арбитража сокращаются.
Корректировка стратегии неизбежна.
Главное — усилить количественный анализ немаркетинговых рисков, одновременно снизить кредитное плечо и вернуться к истокам стоимостного инвестирования.
Что касается конкретных моделей, в ваших учебниках наверняка всё это уже рассматривалось.
Ответ прозвучал вежливо, но оказался очень кратким.
Закончив, Чжоу Хэмин жестом предложил ведущему продолжать.
Улыбка на лице Чжао Цзинчэня слегка застыла. Предусмотренного им подробного обсуждения и похвалы не последовало. Чжоу Хэмин лишь назвал его вопрос «стандартным», что практически означало: ничего нового в нём не было.
И всё же Чжао Цзинчэнь сохранил достоинство и сел, утешая себя тем, что всё-таки задал первый вопрос и успел привлечь к себе всеобщее внимание.
После этого ещё несколько студентов задали вопросы, но по качеству они сильно уступали вопросу Чжао Цзинчэня.
Когда стало ясно, что обсуждение вот-вот закончится, Хэ Юань ткнул Лу Чэня локтем.
— Старый Лу, ты не будешь спрашивать? Ты ведь всё ещё не до конца разобрался с тем, как проводилась операция с деньгами на операцию дедушки по матери. Такой шанс выпадает раз в жизни.
Лу Чэнь заколебался. Он не любил выставлять себя напоказ перед таким количеством людей.
— Спрашивай! Чего бояться? Твой вопрос будет раз в сто сильнее, чем у этого Чжао! — подначивал его Хэ Юань, понизив голос.
Ведущий уже собирался произнести заключительные слова.
Лу Чэнь посмотрел на бодрого и энергичного старика на сцене и всё-таки поднял руку.
Он сидел слишком далеко сбоку, и ведущий его не заметил.
Зато Чжоу Хэмин, оглядывая зал со сцены, обратил внимание на одинокую руку, поднятую в последнем ряду.
— Вы, в самом конце. Какой у вас вопрос?
В ту же секунду взгляды всего зала устремились к последнему ряду.
Лу Чэнь поднялся.
На нём была обычная белая футболка с короткими рукавами, и среди нарядно одетых студентов он выглядел совершенно чужим.
— Здравствуйте, господин Чжоу, — голос Лу Чэня был негромким, но микрофон чётко разнёс его по всему залу. — Я хотел бы задать вопрос о стратегиях игры частных инвесторов в условиях информационной асимметрии.
Услышав слова «частные инвесторы», несколько студентов в первых рядах тихо усмехнулись.
По их мнению, обсуждать «частных инвесторов» на таком мероприятии было ниже собственного достоинства.
Чжао Цзинчэнь ещё и скривил губы, ничуть не скрывая презрения во взгляде.
Лу Чэнь не обратил внимания на реакцию окружающих и продолжил:
— Возьмём в качестве примера «Тяньхуа Литий», недавно опубликовавшую финансовый отчёт за третий квартал.
Из отчёта следует, что выручка и прибыль компании значительно превысили ожидания, однако за три дня до его публикации стоимость акций аномально упала более чем на пятнадцать процентов.
Позднее выяснилось, что на рынке распространялись ложные негативные слухи.
Мой вопрос таков: если институциональные игроки, используя информационное преимущество, занимаются «управлением ожиданиями» и создают ложную информацию, чтобы вымыть слабых держателей, существует ли для частных инвесторов, находящихся в невыгодном информационном положении, теоретически осуществимая модель стратегии, позволяющая не просто пассивно подставляться под ограбление, а сыграть против рынка и получить прибыль?
Он замолчал.
Студенты, ещё секунду назад посмеивавшиеся, застыли с растерянными лицами.
Весь зал затих.
Вопрос оказался чрезвычайно каверзным.
Это была не расплывчатая теоретическая проблема — Лу Чэнь напрямую затронул конкретный рыночный случай, происходивший прямо сейчас. Он обнажил самую жестокую сторону рынка капитала — информационное ограбление.
Но ещё важнее было то, что за этим вопросом скрывался вызов и сомнение в существующих правилах рынка.
Лицо Чжао Цзинчэня изменилось. Он, конечно, тоже следил за аномальными колебаниями акций «Тяньхуа Литий», но заметил лишь движение цены и совершенно не задумывался об игре сторон и стратегии противодействия информационному ограблению.
На фоне вопроса Лу Чэня его собственный вопрос о «хеджинговой стратегии» выглядел так, словно его просто переписали из учебника в качестве стандартного ответа.
На сцене глаза Чжоу Хэмина мгновенно загорелись.
В них вспыхнуло возбуждение человека, встретившего достойного соперника.
Он не ответил, а задал встречный вопрос:
— А вы, молодой человек, как считаете, где находится ключевой момент для обратной игры частных инвесторов?
Лу Чэнь ничуть не растерялся и ответил ровным голосом:
— Ключ — в отделении «информационного шума» от действительно значимых сведений.
Ложная информация, создаваемая институциональными игроками, в краткосрочной перспективе влияет на настроения рынка, но не способна изменить фундаментальные показатели компании.
Если построить модель перекрёстной проверки на основе многомерных данных и устранить эмоциональные помехи, то момент, когда цена опускается ниже диапазона её внутренней стоимости, напротив, станет оптимальным временем для набора позиции.
Чжоу Хэмин задал следующий вопрос:
— Вы уже построили эту модель?
— Есть лишь предварительная схема. Она ещё далека от совершенства.
Чжоу Хэмин рассмеялся. В этом смехе звучало искреннее восхищение.
— Нет, эта идея уже очень зрелая. Многие управляющие фондами за всю жизнь так и не смогли бы разобраться в подобной проблеме.
Они перебрасывались репликами, совершенно забыв о ведущем и оставив без внимания всех трёх тысяч зрителей. Прямо на сцене развернулся пятиминутный разговор.
Они перешли от теории игр к поведенческим финансам, от моделей данных — к психологии трейдинга.
Студенты в зале просто остолбенели.
Они ничего не понимали, но чувствовали: неприметный парень с последнего ряда и легенда финансового мира на сцене ведут беседу, подобную схватке бессмертных.
Когда разговор закончился, Чжоу Хэмин с нескрываемым сожалением посмотрел на Лу Чэня, а затем произнёс перед всем залом слова, от которых все лишились дара речи:
— Молодой человек, как вас зовут?
— Лу Чэнь.
— Лу Чэнь, — повторил Чжоу Хэмин это имя. — Если вам интересно, я могу порекомендовать вас на стажировку в «Циюань Кэпитал». Это предложение будет в силе в любое время.
В зале разразился шум.
Стажировка в «Циюань Кэпитал»! Это был тот самый пропускной билет, который студенты всех факультетов финансов в стране не могли получить, даже проломив себе головы!
И Чжоу Хэмин прямо перед тремя тысячами человек предложил его первокурснику!
Сидевший в первом ряду Чжао Цзинчэнь прошёл путь от самодовольства через удивление и изумление — и в конце концов стал белым от ярости.
Он чувствовал себя клоуном, который тщательно нарядился и приготовился выйти на сцену, но ещё до начала представления случайный прохожий пинком сбросил его вниз.
Он думал, что станет центром всеобщего внимания, но в итоге не удостоился даже роли второго плана.
Весь свет забрал себе парень с последнего ряда — тот самый Лу Чэнь.
Унижение от того, что его проигнорировали и раздавили, оказалось в десять раз сильнее, чем после поражения в прошлом соревновании.
Впервые Лу Чэнь стал для него настоящим «врагом», а не «муравьём», которого можно было раздавить одним движением.
Лу Чэнь сел и совершенно не обращал внимания на самые разные взгляды, устремлённые на него со всех сторон.
Он лишь немного удивился. Лу Чэнь не ожидал, что Чжоу Хэмин сразу предложит ему рекомендацию на стажировку.
Он машинально поднял голову и оглядел преподавательские места.
И тут его взгляд встретился с другим взглядом.
Су Няньвань сидела в третьем ряду преподавательской секции.
Она всё это время смотрела на него.
Когда Лу Чэнь поднялся, чтобы задать вопрос, её лежавшие на коленях руки непроизвольно сжались, а сердце подступило к горлу: она боялась, что он задаст какой-нибудь глупый вопрос и опозорится.
Когда она услышала его вопрос о «Тяньхуа Литий», её руки разжались, а в глазах мелькнуло удивление.
Пока Чжоу Хэмин и Лу Чэнь вели пятиминутный разговор, уголки её губ сами собой слегка приподнялись.
А когда Чжоу Хэмин произнёс: «Я могу порекомендовать вас на стажировку», она откинулась на спинку стула и с облегчением выдохнула. В её глазах мелькнула гордость, которую она сама не желала признавать.
Теперь, встретившись взглядами, Лу Чэнь прочитал в её глазах эту гордость.
После окончания лекции люди начали покидать зал.
Чжао Цзинчэнь с мрачным лицом вышел из актового зала. Следом шёл его помощник и осторожно, тихо произнёс:
— Молодой господин Чжао, этот Лу Чэнь...
Чжао Цзинчэнь перебил его. В голосе звучал холод:
— Проверь. Узнай, чем он занимался в последнее время. Чем подробнее — тем лучше.
Он обернулся и посмотрел в сторону зала.
Лу Чэнь как раз выходил вместе с Хэ Юанем. Вокруг него собрались несколько незнакомых студентов, которые, похоже, просили его что-то объяснить.
Чжао Цзинчэнь отвёл взгляд от Лу Чэня и посмотрел чуть дальше, ему за спину.
Су Няньвань стояла у выхода для преподавателей и не уходила.
Её взгляд следил за тем же направлением.

Комментарии

Загрузка...